最近有朋友问我，一跌就慌的人，和越跌越踏实的人，到底差在哪。今天聊的是纳西姆·塔勒布和他的反脆弱。
塔勒布写过一本书叫《反脆弱》，核心意思一句话：有些东西在冲击面前不但不受伤，反而会变强。玻璃杯摔地上碎了，是脆弱；石头挨两下没变化，是强韧；肌肉练一次撕裂一点，歇过来反而更壮，这才是反脆弱。他不太信预测未来、躲开风险那一套，因为未来根本预测不了，与其费劲猜对，不如把自己变成能从混乱里占到便宜的结构。
我一开始觉得这是哲学话术，听着漂亮，不解决任何问题。后来回头看自己的账户，才明白他说的是很实在的事。把全部身家押在一个方向上的人，波动就是敌人，一跌就睡不着；留了后手、手里有持续现金流的人，波动反而是捡便宜的机会。同样一个跌，对两种人是两种东西，跟谁更聪明没多大关系。
放到A股想，为什么同一只票，有人拿得慌，有人拿得住？差别往往不是谁看得更准，而是谁经得起跌。跌的时候补得起、等得起，心态自然稳；只能干看着的人，除了焦虑什么都做不了。脆弱还是反脆弱，很多时候不取决于行情，取决于你给自己留了多少余地。这个道理，买之前想明白，比跌的时候硬扛要省力得多。
所以你说，让我们睡不着的，到底是市场太动荡，还是我们自己太脆弱？
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