有几笔交易我至今记得：方向看对了，仓位却重到每天盯着盘口，最后在最不该走的时候走了。翻罗杰·洛温斯坦的《赌金者》，长期资本管理公司的故事把我按住——一群最聪明的人，做的是理论上几乎不会错的债券套利，最后却倒在自己仓位的重量上。
让我翻车的从来不是看错方向，而是对的时候押得太重。
聪明人失败，往往不是算错了，而是算对了却扛不到兑现。书里那批人手里有两位诺贝尔奖得主，模型说价差会收敛——价差后来真的收敛了，只是在他们清盘之后。他们错的地方不在公式，在于把钱结构成了必须很快对，而市场并不按点给答案。
我真正改掉的，是先算能扛多久，再算能赚多少。…