去年有一段时间，我每天开盘前都要把消息面过一遍——政策、外围、资金流向。有一天我突然意识到：我读到的消息，市场里的其他人也在读。当所有人都看到了同一组利空，这个利空还会按"应该"的方向走吗？
索罗斯在《金融炼金术》里给了这个问题一个名字：反身性——市场参与者的认知会改变市场本身，而市场的改变又会反作用于认知。这不是"基本面决定价格"的单行道，而是一个双向的反馈回路。
你不是在观测市场，你是在参与市场
经典金融学的假设是：市场是客观存在，投资者是外部观测者。索罗斯说不对——你的买卖行为本身就是市场的一部分。当足够多的人相信某只股票会涨，他们买进去，它就真的涨了。这个"涨"又会吸引更多人相信。…