今天四大指数悉数收跌，但跌幅的分布极不均匀。上证收报3804点，跌0.62%；深证13285点，跌2.73%；创业板3244点，跌3.97%；科创50以1588点收盘，单日跌幅5.38%，盘中最低探至1562。两市成交约2.34万亿，属于放量下跌。
把这几组数字放在一起，能感受到市场的撕裂感：大盘股相对抗跌，科技成长方向却像被拧紧又突然弹开的弹簧。
科创50的估值温度在过去两个月一直偏高。4月下旬那波反弹启动后，从1300到1678，区间涨幅超过28%，期间估值分位持续攀升。今天这根大阴线，把这波涨幅吃掉了一大半，盘中最低甚至抹去了近一个月的涨幅。
估值温度的变化从来不是线性的。涨的时候，温和的扩张被当作"基本面支撑"；跌的时候，同样的逻辑反过来——当价格跌破心理关口，关注点从"这公司值多少钱"滑向"别人在卖，我也该卖"。今天的成交额放量暗示了这种切换。
值得注意的是，这次调整发生在科技板块没有明显利空的背景下。没有监管突变，没有行业政策逆转，海外科技股也没有暴跌。这就让今天的下跌更像是一次内生性的估值修正——市场自己在做一次"温度计"归零。
极端价格行为之后，市场通常需要一两个交易日来重新定价。明天科技板块的走势，会比今天的跌幅本身更有信息量。
📌 数据来源：腾讯实时行情
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