7月29日收盘，上证指数涨0.40%，深证成指涨1.10%，创业板指涨1.55%。两市成交分化明显——上证50几乎收平（+0.03%），但中证1000涨了1.05%。整体是温和反弹，指数层面没什么惊喜。
真正的变化藏在板块资金里。
券商板块今天主力净流入17.8亿元，全市场第一。证券ETF涨了1.94%，领先多数行业。而同一时间，银行板块主力净流出18.7亿元，排全市场倒数第一。一进一出，36亿元的资金在金融股内部完成了一次搬运。
为什么说这是估值温度变化？券商的定价逻辑和银行完全不同。银行靠息差，市场追捧银行时，买的其实是"防御"——确定性高、波动小、分红稳。…

6月22日收盘，五大指数全线收涨。上证+1.78%收4163点，创业板+2.52%，沪深300+2.39%。两市成交3.74万亿，90个同花顺行业59涨31跌。
今天最反常的不是指数涨了多少——是权重板块的涨法。
证券板块+6.40%，50只成分股全部上涨，无一收跌。保险+7.18%，5只成分股同样满堂红。两个板块合计净流入超176亿。证券和保险同时"零下跌"的日子，在A股屈指可数。
这不是科技股的想象力驱动。这是资金在往"确定性"上挪。
翻跌幅榜：自动化设备-1.80%、军工电子-1.56%、汽车零部件-1.30%。这些方向前两周还在领跑，今天却集体缩量。…