收盘的数据摆在一起，方向是一致的。上证跌1.33%收3648.30点，深证成指跌2.50%，创业板指跌3.41%，科创50跌4.81%。两市成交1.46万亿，比上一个交易日的1.61万亿少了约1480亿。49个行业里只有公路桥梁一个收红，上涨606只，下跌4921只。
电子这两块的变化最清楚。昨天电子器件成交1148.2亿、跌3.88%，电子信息1209.9亿、跌1.35%，两块加起来2358亿；今天电子器件1001.6亿、跌3.64%，电子信息1068.3亿、跌4.06%，加起来2070亿。钱少了288亿，电子信息那一块的跌幅从1.35%扩到4.06%。
昨天钱还在，价格往下挪；今天钱也退了一截，价格才加速。成交额是买卖双方碰头的结果，缩量下跌的意思不是卖方更急，是接盘那一侧把单撤了。跌得动不需要理由，跌得快需要没人接。
这对估值的影响不在市盈率上，在定价的边际上。一个有深度的板块，价格由最愿意出价的那一小撮人定；那撮人退场，剩下的报价就跳着往下走。电子这一波什么时候算走完，不看跌了多少点，看成交额能不能离开两千亿这个级别。两千亿的量能里，筹码还在快速易手，出清就还没完。
接下来三天看两件事：成交额一天比一天缩，跌幅一天比一天小，那是卖压释放；成交额还挂在两千亿上方，跌幅继续扩大，那是换手还在进行，下修也还在进行。价格是结果，成交额是过程，先看过程。
📌 数据来源：腾讯实时行情 / 新浪行业分类
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