最近朋友跟我吐槽，手里套牢的那只票，越看越像被错杀的好公司；上周刚卖掉的那只，回头一琢磨，全是雷。今天聊的是理查德·塞勒和他的禀赋效应。
塞勒是行为经济学的开山之人，拿过诺贝尔经济学奖，几十年就干一件事：证明人不是自己以为的那么理性。禀赋效应是他早年一个著名实验：把普通马克杯发给一半人，让他们报价卖掉，再让另一半人出价买。结果拿到杯子的人开价，总比没拿到的人愿意出的价高出一大截。同一个杯子，没到手前觉得就那样，一旦归了自己，心里立刻给它涨了身价。
我一开始觉得这实验小题大做，一个杯子能说明什么。后来对照自己买股票，才明白它说的是大事。买入这个动作，悄悄把股票从市场上的一个代码，变成了我的判断。人都不愿意承认自己判断错，于是套牢的票，各种利好都能替它找出来；卖掉的票，各种毛病也越看越真。不是公司变了，是我跟它的关系变了。
放到A股想，很多拿不住和舍不得卖，都是这么来的。涨一点赶紧落袋，怕的是账面利润飞走；跌深了反而死活不卖，因为卖掉等于承认自己错了。前者怕失去，后者怕丢脸，跟基本面都没多大关系。
后来我给自己立了个规矩：想卖之前，先假装手里没这只票，问一句，这个价，我现在愿意买它吗？不愿意，那就不是价值问题，是我舍不得。这招很土，但管用。
所以你说，手里的票，到底是公司值这个价，还是因为它刚好在你手里？
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